À l’approche des élections européennes, un regard sur les finances publiques de la France révèle une situation préoccupante. La récente dégradation de la note de crédit de la France par Standard & Poor’s (S&P), passant de AA à AA-, souligne la gravité de la situation. Une analyse plus approfondie des chiffres confirme que la France se classe parmi les pays les plus mal gérés de la zone euro en termes de finances publiques.
Performances Budgétaires : Un Palmarès Médiocre
En 2023, la France affichait un solde budgétaire de -5,5 % du produit intérieur brut (PIB), dépassant ainsi les prévisions initiales de -4,9 %. Seule l’Italie, avec un déficit de 7,4 %, faisait pire. La Slovaquie et Malte partageaient la troisième place avec un déficit de -4,9 %, suivies de près par la Belgique à -4,4 %.
À l’opposé, certains pays de la zone euro affichaient des excédents budgétaires notables en 2023 : Chypre (+3,1 %), l’Irlande (+1,7 %), et le Portugal (+1,2 %). Selon les prévisions de la Commission européenne pour 2024, ce classement devrait rester inchangé, la France conservant sa « médaille d’argent » en termes de déficit, précédée par la Slovaquie et suivie par l’Italie et la Belgique.
Endettement Public : Une Situation Pénible
Le tableau est tout aussi sombre concernant la dette publique. En 2023, la Grèce détenait le record avec une dette équivalente à 161,9 % du PIB, suivie de l’Italie (137,3 %) et de la France (110,6 %). L’Espagne se plaçait juste derrière avec 107,7 %. Ces chiffres devraient rester constants en 2024, selon la Commission européenne.
Du côté des bons élèves, l’Estonie présentait un ratio dette/PIB de 19,6 %, le Luxembourg de 25,7 % et la Lituanie de 38,3 %. Ces pays maintiennent une gestion budgétaire exemplaire par rapport à leurs homologues.
Une Trajectoire Inquiétante
Au-delà des chiffres, c’est la trajectoire de la France qui suscite l’inquiétude. Depuis les années 1980, la France accumule les déficits, créant une position difficile vis-à-vis de ses partenaires européens. Jérôme Creel, directeur des études à l’Observatoire français des conjonctures économiques (OFCE), souligne que juger l’économie d’un pays sur la seule base de son déficit est réducteur. Il est essentiel de considérer à quoi servent ces dépenses.
Cependant, la tendance à la hausse de l’endettement public en France et en Italie est particulièrement préoccupante. Charles-Henri Colombier de Rexecode prévoit même que les taux d’intérêt français à 10 ans pourraient dépasser ceux du Portugal ou de l’Espagne d’ici un an. Cette dynamique ascendante contraste avec des pays comme l’Espagne ou le Portugal, dont les taux d’endettement tendent à se stabiliser ou à diminuer.
Le Contexte Européen
Il est important de noter que la France n’est pas seule en bas du classement. En 2023, sept des 20 pays de la zone euro ne respectaient pas le critère de déficit de 3 %, et douze pays dépassaient le seuil de 60 % de dette par rapport au PIB. La moyenne de la zone euro en termes de solde budgétaire était de -3,6 % et d’endettement de 88,6 %, au-dessus des critères de Maastricht.
Avec le retour imminent d’un pacte budgétaire réformé, la question de la pertinence de ces règles se pose. Pour éviter l’aléa moral où certains États pourraient laisser filer leur déficit en comptant sur un renflouement par les autres, il est crucial de maintenir des règles strictes, selon Charles-Henri Colombier. Les limites de 3 % de déficit et 60 % d’endettement sont des choix arbitraires, mais leur application rigoureuse pourrait être renforcée par la pression des pays vertueux sur les autres.
Vers des Sanctions ?
La situation de la France est surveillée de près par Bruxelles. Une procédure de déficit excessif pourrait être déclenchée par la Commission européenne si la trajectoire budgétaire ne s’améliore pas. Le non-respect continu des critères de Maastricht pourrait entraîner des sanctions, marquant ainsi un carton rouge pour la France sur la scène européenne.
Conclusion
La gestion des finances publiques en France présente des défis significatifs. La position du pays parmi les mauvais élèves de la zone euro en termes de déficit et de dette met en lumière des lacunes dans la discipline budgétaire. Pour améliorer cette situation, des réformes structurelles et une gestion plus rigoureuse des dépenses publiques sont nécessaires. Alors que les élections européennes approchent, ces questions seront sans doute au centre des débats, avec des implications potentielles pour la politique économique future du pays.
