Pour les entreprises, nous pouvons échanger des actions et des options. Pour les financements à court et long terme du gouvernement, il y a les obligations. Nous pouvons même acheter et vendre de la cryptomonnaie ! Mais qu’en est-il des matières premières ?
Aujourd’hui, nous allons voir ce que sont les futures. Si vous ne savez pas ce que c’est, que le sujet vous intéresse ou que vous vous posez des questions sur ce thème, cet article est pour vous !
Résumé en vidéo
Le b-a-ba des contrats futures
Très simplement, une personne prend un future lorsqu’elle parie que le prix d’une matière première va baisser ou augmenter. La personne qui a alors prit le pari s’engage alors à acheter le produit à la date et au coût convenu lors de la signature du contrat. Peu importe comment celui-ci évolue entre temps. Pour faire très simple, un future est un pari sur le prix FUTURE d’une matière première (le blé, l’or, le bétail, les graines…)
Par exemple, Jessica a un snack dans un parc naturel. Elle l’a appelé Jurassic Pork parce que sa spécialité, ce sont les côtes de porc. Elle vend les côtes de porc 10 € l’assiette. Jessica Scroute achète ses côtes de porc directement chez une éleveuse, Annie. Annie lui vend la côte de porc à 4 €. Jessica fait donc un profit de 6 € pour chaque côte de porc. C’est plutôt pas mal, mais elle ne fera ce profit que tant que le prix des côtes d’Annie Mâle reste stable. Or, Jessica à de bonnes raisons de penser que, cette année, le prix du porc va augmenter. Et ça risque de faire des vague dans le commerce de Jessica ces mouvements dans le porc. Jessica va donc trouver Annie et lui demande de signer un contrat avec elle. Elles se mettent d’accord pour que, quelle que soit la valeur de la côte de porc sur le marché cette année, Annie la vende à Jessica pour 4 € la côte.
Si cela c’était passé sur le marché financier, elles auraient alors signé des contrats future. Donc, si le prix du porc augmente, Jessica serait tranquille parce qu’elle achètera toujours sa côte à 4 €. Si le prix du porc baisse, Jessica sera perdante, car elle continuera à acheter le sien au même prix. Mais au moins, elle aura l’esprit tranquille et pourra continuer à se concentrer sur son snack.
Échange-t-on vraiment les matières premières ?
Donc, d’après l’explication que je viens de donner, si vous voulez acheter des futures, il faut que vous vous assuriez avant d’avoir la place de transporter, stocker, garder, et peut-être même revendre des matières premières comme une récolte de blé, un troupeau de vaches, du pétrole, ou de l’or.
Je pense que vous seriez d’accord avec moi pour dire que peu de personnes disposent d’assez d’argent et de place pour investir dans des frais de transports, de stockage, éventuellement de revente etc. Même si on prend le cas de l’or (la matière première qui prend le moins de place), une fois que les frais de port sont payés, il faut encore s’installer un coffre… Et pas une petite babiole qui ressemble plus à une boite à chaussure qu’à un coffre ! Parce que je peux vous assurer que si vous perdez vos lingots ou que vous vous les faites voler, vous serez très accablé !!! Donc, il faut pouvoir se procurer un super coffre-fort… Comme celui dans Oceans11 (Et encore ; ils nous ont bien montrer que même lui il n’est pas assez bien protégé) !!! Or, je ne sais pas vous, mais moi, je ne peux pas m’offrir ce type de produit.
Heureusement pour vous, je viens avec de bonnes nouvelles !!! Nous pouvons quand même investir dans les futures! Et ce, parce que les futures s’échangent presque comme les options. J’ai fait un article sur les options il y a quelque temps et vous recommande d’aller la regarder, elle est particulièrement bien faite et permet de comprendre assez facilement les options. Pour revenir à nos moutons, les futures sont des paris sur le prix d’une matière première à une date postérieure prédéterminée. Ils permettent d’échanger des matières premières, comme l’or par exemple, sans être obligé de les acheter matériellement.
Quelles sont les possibilités ?
Grosso modo, vous avez deux possibilités. Soit vous pariez que le prix d’une matière première va augmenter; soit vous pariez que le prix de la matière première va baisser.
Vous pariez sur une hausse
Imaginons que vous anticipiez une hausse de l’or. Mettons, 1.600 € l’once d’or dans 1 an. Vous pouvez acheter de l’or physique, mais on a vu que ce n’était pas pratique, Vous pouvez aussi acheter un future sur l’or. Vous achetez un future dans lequel vous vous engagez à acheter 100 oz d’or pour un total de 160.000 € dans 1 an. Vous n’aurez même pas à payer 160.000 € tout de suite. La banque vous demandera juste une fraction de ce prix en garantie. Peut-être seulement 5% soit 8.000 €
Un an passe.
L’once d’or vaut 1.700 €. Les 100 onces d’or de votre contrat valent donc 170.000 € et vous avec gagné 10.000 €. Mettons maintenant que vous vous soyez trompé. L’once d’or ne vaut que 1.500 €. Les 100 onces d’or de votre contrat valent donc 150.000 € et vous avez perdu 10.000 €.
Vous pariez sur une baisse
Imaginons maintenant que vous pensiez que l’or va baisser. Vous allez alors prendre une position vendeuse sur le future. C’est à dire que vous vous engagez à vendre 100 onces d’or à 1.600 € l’once d’or dans 1 an. Là aussi, la banque demandera une fraction du prix en garantie.
Un an passe.
L’once d’or vaut 1.700 €. Vous vendez vos 100 onces d’or virtuel 160.000 euros comme prévu au contrat. Vous achetez 100 onces d’or virtuel 170.000 € et vous avez perdu 10.000 €. Mettons maintenant que vous ayez eu raison. L’once d’or ne vaut que 1.500 €. Vous vendez vos 100 onces d’or virtuel 160.000 euros comme prévu au contrat. Vous achetez 100 onces d’or virtuel 150.000 € et vous avez gagné 10.000 €.
Lorsque le « pari » est perdant, vous n’êtes pas obligé de payer la personne en lui versant la matière première autour de laquelle est centré le contrat. Lorsque votre pari est perdant vous payez cash. L’inverse est également vrai. Si vous gagnez le pari et que, par exemple, le prix de l’or baisse, vous n’allez pas recevoir physiquement de l’or. En fait, la matière première, dans le cadre des futures, ne change pas de mains. Il existe bien-sure une exception a ceci mais je vous en parlerai plus tard.
L’annulation des contrats futures
Il est également possible d’annuler le contrat. Il suffit simplement d’acheter un contrat contraire à celui que vous détenez actuellement et les deux s’annuleront donc automatiquement.
Si vous vous avez anticipé une hausse de l’or comme tout à l’heure. Vous pouvez annuler votre contrat acheteur en prenant un contrat vendeur. Et vice versa.
L’achat matériel de contrats futures, comment faire ?
Bien-sûre si vous voulez acheter physiquement la matière première, vous pouvez toujours acheter un contrat à terme (forward contract). Un contrat à terme est un type de future qui vous permet d’être payé ou de payer en utilisant la matière première.
Un exemple de contrat à terme serait celui passé entre Jessica et Annie.
Avantages et risques
L’achat de futures à plusieurs avantages. Il permet d’échanger une matière première sans ce soucier de contraintes logistique. Pour des professionnels, il permet de ce garantir contre une hausse ou une baisse des prix.
Mais il est également risqué d’acheter des futures. Le plus gros de tous est l’effet de levier. Rappelez vous tout à l’heure. Vous avez pris un contrat futur sur l’or pour une valeur totale de 160.000 € et la banque ne vous a fait payer que 8.000 €. Mais vous vous êtes trompé et vous avez perdu 10.000 €. Vous avez perdu plus que vous n’aviez investi au départ. Et en cas de catastrophe, vous auriez pu perdre 160.000 €, la totalité du contrat. L’achat de contrats futures est purement de la spéculation et ressemble plus à un pari qu’a un investissement car personne ne peut prévoir le future !
Si vous deviez retenir 3 choses
Si vous deviez retenir 3 choses dans cet article, ce serait :
- L’achat et la vente de future sont l’achat et la vente de pari sur le prix d’une matière première à une date future définie.
- Lorsque vous échangez des futures, vous n’êtes pas indemnisé avec la matière première, mais avec de l’argent.
- Si vous voulez échanger physiquement une certaine matière première, vous pouvez acheter un contrat à terme.
